Lecture 2

Labor Demand
Firm Objective -----> Profit Maximization
Profit = TR - TC
=> P.Q - W.N - rK
Q = f(N,K)π = Pf(N,K) - W.N - rK

                                       f'(x) = 0                                                           f'(x) = 0                                      
                                                         )> max                                                            )> min
                                       f"(x) < 0                                                          f"(x) > 0








Now
Q = f(N,K)π  =>   P.f (N,K) - W.N -rK

==> δπ  =  Pδf(x)   -   w  =  0
        δN       δN

Slope of Marginal Product